07年4月28日

（07年4月28日）

日本株 　　16,946,176円（元本2,000万円)　　

FX　　　　　　9,236,111円（元本1,000万円。swap約1,750円/日）

予備資金 　 1,500,000円

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合計　　　　27,682,287円（元本3,150万円)

コメント

「3days投資法」用に持っていた3銘柄のうち、2銘柄に短期的な悪材料が出たため、含み損が拡大。日本株は先週比-約70万円。FXは豪ドル高がひと段落したため、+約22万円。全体で約48万円の悪化となった。

ポジションの変化、考え方など

日本株：今週は保有株の急落があった一方、久しぶりに騰落レシオに基づいた買いを入れた。

まず保有株の方。「3days投資法」用に3銘柄約1,000万程度持っていたが、運悪くそのうち2銘柄に悪材料が出て急落し、80万円程度の含み損を抱えることになってしまった。本投資法はやすまろさんのサイトに詳しいが、主に底値が堅いディフェンシブ銘柄の小幅安を拾い、小幅高で売り抜ける手法。勝率は非常に高い一方、底割れすると大きな損を出す可能性があり、それを避ける為に何があっても3日後には売るのが本来のルール。一方、各種研究により、3日後に売らず我慢した方がリターンが良いとの考え方もあり(資金に余裕があれば)、駐在員はこちらのやり方を支持しているため今回は影響が大きかった。

この投資法を駐在員は3月に再開したが、18回取引して、17勝1敗、収益約53万円。一方、手元には3銘柄で約80万円の含み損という状況。3銘柄のうち1銘柄はナンピンして傷を広げているので、やり方に改善の余地があろう。全株現引きして金利負担はなくなっているので、まあ、ぼちぼち様子を見ながら処分していく。

次に、新規投資の方。今のマーケットは国際優良株偏重で、4/27の騰落レシオ(25日間)で見ると、日経平均86.8、東証1部85.1、東証2部73.9、JASDAQ71.6。これが1週間前だとなおさら顕著で、日経平均106.5、東証1部90.5、東証2部75.4、JASDAQ72.4という状態。日経平均だけなんとなく高値圏を維持しているが(機関投資家の都合であろう）、JASDAQはすでに底値圏に入っていると判断し、J-Stock銘柄(JASDAQを代表する30銘柄)を中心に30銘柄（！）をそれぞれ同じくらいのポジション量になるように(20万円～30万円を目安)に合計約800万円買いポジションを作った。正直、駐在員は新興銘柄なんて全然知らないので、名前も聞いたことがない会社ばかりである。時間がなかったため、業種も、業績も、チャートも見ずに買った。

今回は相当荒っぽいやり方だが、騰落レシオとJASDAQ指数のチャートを並べてみる限り(週足でみてください）、指標としての信頼性は高く(天底をぴったり当てているケースが少なくない)、リスクは小さいと思う。なお、銘柄を大きく分散させたのは、個別銘柄のバラつきを避けつつ、指数そのものより大きな値動きを狙うため。

なお、日経平均の方はまだ下値余地があると考えており、「3days投資法」用に摑んでしまった3銘柄約1,000万円の下落リスクをヘッジするため、日経平均ETFを500株(870万円相当)をカラ売りした。

FX：報道によれば、米ドルの実効レートは、90年代半ばに1ドル=80円をつけた時と同じ水準まで低下しているという。対日本円だけそこそこドル高なので、日本では目立っていないだけらしい。基本的にアメリカが輸入し、他国が輸出する構造なので、各国の収入は米ドル安で減少して不満なはずだが、輸出品の価格上昇や好景気で上手く回っている状況ということだ。今後の展開として、①日本円も同じように対米ドルで円高になる、②米ドルの実効相場が反転して上げに転ずる、が考えられるが、駐在員は②をメインシナリオにポジションを取っている。

短期的にはIMMの投機筋のドルショート(対ユーロ、対豪ドル)が引き続き最高水準であり、ゴールデンウイーク中の大変動を期待したいところ。

トレード用ポジション

豪ドル高も最終局面と考え、AUD/USDショートを＠0.8263で6枚追加。

また、CHF/JPYを＠99.05で1枚売った。これは、たまったスワップが1万フラン以上あるので、ヘッジ売りしたもの。また円高になれば買い戻すし、円安になれば現渡しして決済するつもり。

スワップ用ポジション

変動なし。

ポジション

日本株：

「3days投資法」銘柄を3つ、合計約1000万円（現物)
上記下落ヘッジ用として、日経平均ETFを約870万円分信用売り
JASDAQ銘柄を30銘柄、合計約800万円(ほぼ信用)

FX(赤字が今週追加分)：

USD/JPY　残高ゼロ。117.60から50ベーシスごと2枚ずつ買い下がる。

USD/CHF　20枚ロング

1.2810　2枚ロング
1.2710　2枚ロング
1.2610　2枚ロング
1.2510　2枚ロング
1.2410　2枚ロング
1.2310　2枚ロング
1.2210　2枚ロング
1.2110　2枚ロング
1.2010　4枚ロング　

EUR/USD　12枚ショート

1.3110　2枚ショート
1.3210　2枚ショート
1.3310　2枚ショート
1.3410　2枚ショート
1.3510　2枚ショート
1.3610　2枚ショート

AUD/USD　ショート6枚追加で45枚ショート。平均売りコストは約0.8080。

0.7890　10枚ショート
0.7969　10枚ショート
0.8083　10枚ショート
0.8190　1枚ショート
0.8215　1枚ショート
0.8240　1枚ショート
0.8265　1枚ショート
0.8290　1枚ショート
0.8315　1枚ショート
0.8340　1枚ショート
0.8365　1枚ショート
0.8390　1枚ショート
0.8263　6枚ショート

GBP/USD　7枚ショート

1.9790　1枚ショート
1.9840　1枚ショート
1.9890　1枚ショート
1.9940　1枚ショート
1.9990　1枚ショート
2.0040　1枚ショート
2.0090　1枚ショート

ランド円　残高ゼロ。＠16.20から20ベーシスごと10枚買い下がり。

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